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五矿期货金属期权日报

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有色金属早报                                                               2024-3-19 

五矿期货有色金属早报 

 

 

 

 
 
 
 
 

 

 

 

 

有色金属小组 

吴坤金 

从业资格号：F3036210 

交易咨询号：Z0015924 

0755-23375135 

wukj1@wkqh.cn 

王震宇 

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zhangsj3@wkqh.cn 

 

 

 

 

 

 

 

 

铜 

铝 

中国 1-2 月经济数据偏弱，但政策刺激预期下权益市场上扬，海外权益市场亦上涨，铜价震荡冲高，

昨日伦铜收涨 0.31%至 9102 美元/吨，沪铜主力收至 73460 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 475

至 106825 吨，注销仓单比例明显提高，其中北美仓库注销仓单增加 6525 吨，Cash/3M 贴水 102.9 美

元/吨。国内方面，周末社会库存继续增加，增幅缩至 1 万吨以内，昨日上海地区现货转为贴水 135

元/吨，盘面高企持货商换现意愿较强，市场成交偏淡。进出口方面，昨日沪铜现货进口亏损 400 元

/吨左右，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差缩窄至 2520 元/吨，废铜替代优势降

低。价格层面，当前宏观面给予铜价的支撑主要来自国内相对积极的政策预期，而海外宏观相对中

性。产业上看，随着传统旺季临近，需求有一定回升预期，叠加冶炼厂检修减产预期，资金推动下

铜价可能还会冲高，但在铜库存持续增加的背景下，涨势或不稳固。今日沪铜主力运行区间参考：

72500-74000 元/吨；伦铜 3M 运行区间参考：9000-9200 美元/吨。 

2024 年 03 月 19 日，沪铝主力合约报收 19275 元/吨（截止昨日下午三点），涨幅 0.39%。SMM 现货

A00 铝报均价 19290 元/吨。A00 铝锭升贴水平均价-60。铝期货仓单 92468 吨，较前一日上升 2612

吨。LME 铝库存 568525 吨，下降 4750 吨。据 SMM 统计，2024 年 2 月份（29 天）国内电解铝产量

333.3 万吨，同比增长 7.81%。2024-3-18：铝锭累库 0.3 万吨至 89.2 万吨，铝棒去库 0.7 万吨至

26.9 万吨。华东贴 70-贴 30，华南贴 90-贴 70，中原贴 170-贴 130 。华东市场逢高积极出货为主，

成交一般;华南市场持货商挺价，逢低接货为主，成交一般;中原市场交投情绪尚可，成交维持稳定。

根据最新调研了解，云南省内将于近期释放 80 万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，折合电解

铝年化产能 52 万吨左右。随着云南进入丰水期，后续电解铝产能存在进一步松绑的可能，这也会带

动后续氧化铝需求的增加。后续铝价预计震荡偏强行情延续。国内参考运行区间：18600-19600 元/

吨。LME-3M 参考运行区间：2150-2400 美元/吨。 

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铅 

锌 

锡 

 

 

 

 

 

沪铅主力合约 2405 波动下行，收至 16255 元/吨。总持仓减少 4785 手至 7.66 万手。上期所期货库

存增加 53 至 6.41 万吨。沪铅连续-连三价差扩大平水。截至周一下午 15：00，伦铅波动下行，收至

2113.5 美元/吨。伦铅库存报 19.5 万吨，较前一日增加 4425。进出口方面，截至周一下午 15：00，

铅锭沪伦比价收至 7.69，进口亏损缩窄 370 至 2280 元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得 16150 元

/吨，较前日维稳不变，再生精铅均价录得 16075 元/吨，较前日维稳不变，精废价差维稳至 75 元/

吨。当日上海地区铅锭对均价升贴水报 15 元/吨，较前日维稳不变。周一铅废价格维稳。废电动车

电池均价 9700 元/吨，废白壳均价 9550 元/吨，废黑壳均价 9050 元/吨。总体来看，再生利润压力

减小，内蒙地区炼厂陆续复产，供应小幅增加。本周交割叠加蓄企拿货，现货偏紧，但后续传统淡

季叠加成品库存偏高，消费预期仍偏弱。预计上方空间有限。主力运行区间参考：15800-16550 元/

吨。 

沪锌主力合约 2405 冲高回落，收至 21340 元/吨。总持仓减少 4632 手至 21.37 万手。上期所期货库

存增加 2557 至 5.23 万吨。沪锌连续-连三价差扩大至 50 元/吨。截至周一下午 15：00，伦锌小幅

上行，收至 2553 美元/吨。伦锌库存增加 775 至 26.49 万吨。进出口方面，截至周一下午 15：00，

铅锭沪伦比价收至 8.33，锌锭进口亏损扩大 80 至 400 元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价涨 10 至

21340 元/吨。上海地区升贴水维稳-50 元/吨，天津地区升贴水维稳-90 元/吨，广东地区升贴水跌

15 至-65 元/吨。总体来看，上周铜和贵金属上冲推高有色情绪，但价格高位下游畏高慎采，采买及

其有限。但国内精矿紧缺现状短期内难以缓解，预计高位震荡为主，上方空间有限。主力运行区间

参考：20600-21900 元/吨。 

2024 年 03 月 19 日，沪锡主力合约报收 228330 元/吨，涨幅 1.17%（截止昨日下午三点）。国内，

上期所期货注册仓单上升 24 吨，现为 11086 吨。LME 库存减少 20 吨，现为 5035 吨。长江有色锡 1#

的平均价为 229150 元/吨。上游云南 40%锡精矿报收 207500 元/吨。据 SMM 调研了解，2 月份国内精

炼锡产量为 11460 吨，较 1 月份环比-25.54%，较去年同比-10.41%。早盘沪锡价格拉升至 23 万元/

吨后小幅回落，下游及终端企业采买情绪较为低迷，少数下游企业低价挂单，大部分贸易企业反应

上午零散成交或暂无成交。总体来说昨日上午现货市场成交较弱。海外大幅去库，锡价震荡偏强行

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情预计延续，国内参考运行区间：220000-240000 元/吨。LME-3M 参考运行区间：26000-30000 美元

/吨。 

强消费预期情绪带动减弱，期镍盘面调整。昨日 LME 镍库存报 77424 吨，较前日库存+3396 吨。LME

镍三月 15 时收盘价 17950 美元，当日涨跌-1.56%。沪镍主力下午收盘价 139950 元，当日涨跌-1.35%。 

国内基本面方面，昨日现货价报 140000-142100 元/吨，均价较前日+125 元。俄镍现货均价对近月

合约升贴水为-350 元，较前日-100；金川镍现货升水报 1000-1200 元/吨，与前日持平。当前镍价下

游优先消耗库存，维持刚需备货，实际订单未好转，LME 当日库存大增。前期矿端支撑走强，MHP 和

硫酸镍等价格走高，电积镍成本支撑上移。短期关注国内外精炼镍库存变化及消费端边际变化，中

长期镍供大于求格局未变。印尼镍矿配额影响逐步消散，矿端担忧降温，镍铁价格持稳，暂缺少上

涨动力。不锈钢现货继续下跌，整体市场成交平淡，下游维持刚需备货，社会库存持稳。不锈钢期

货主力合约日盘收 13785 元，日内涨跌+1.10%。关注国内不锈钢需求转变及库存变化。 

预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考 130000-150000 元/吨。 

镍 

碳酸锂 

SMM 电池级碳酸锂报价 110000-115100 元，均价较上一工作日+300 元（+0.27%）。工业级碳酸锂报

价 105000-110000 元，均价较前日+600 元。碳酸锂合约强势，LC2407 合约收盘价 116900 元，较前

日收盘价+1.61%，主力合约收盘价升水 SMM 平均报价为 4350 元。SMM 澳大利亚进口 SC6 锂精矿 CIF

报价 1020-1120 美元/吨，均价较前日+1.90%。现货成交格保持高位，下游接货意愿较低，以消耗前

两周备货和长协为主。3-4 月较年初供需均有转强迹象。利润空间扩宽，上游实际供给较乐观，短期

内显著去库兑现难度较大。近期关注供需侧实际变动，锂价区间震荡概率较大；中长期高成本矿山

停产难以改变近年供给端过剩预期，维持锂价偏弱运行预期。今日广期所碳酸锂主力合约参考运行

区间 110000-120000 元/吨。 

 

 

 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 

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有色金属重要日常数据汇总表 

 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

LME库存库存增减注销仓单注销仓单/库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜108050(875)1475013.65%(93.54)23924524758186201797754304454711(60)(160)8.108.068.19(865)铝57327535021792538.01%(46.11)184264(6715)86184103835424233112101008.668.518.67(19)锌266025(1725)6882525.87%(38.75)108671110614655842842181965661(40)(40)8.458.358.62(446)铅190950(925)78254.10%(6.26)628109918639472557803133097(210)(45)7.497.568.95(3125)镍74178(366)47466.40%(221.50)190164631534772223545(3443)2024年3月14日日频数据2024年3月15日盘面数据7.19817.21125.43865.5922近月连三(498)(1007)(155)连一连三(448)(788)(117)近月连二(255)(639)(100)连二连三(304)(398)(77)连一连二(205)(421)(62)近月连一(92)(241)(56)多空沪铜沪锌沪铝美元兑人民币即期USDCNY即期1个月美元LIBOR3个月美元LIBOR2024年2月27日无风险套利监控2024年2月26日重要汇率利率                                                                                                                                                              五矿期货早报 | 有色金属 

 

图 1：LME 库存及仓单（吨） 

图 2：SHFE 库存及仓单（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 3：LME 基差价差（美元/吨）与库存变动（吨） 

图 4： SHFE 基差价差（元/吨）与库存变动（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 5：LME 收盘价（美元/吨） 

图 6：SHFE 收盘价（元/吨）与总持仓（手） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

 

铜 

 

 

 

 

 

 

 

0%10%20%30%40%50%60%70%80%050000100000150000200000250000LME铜库存注销仓单注销仓单/库存050000100000150000200000250000300000SHFE铜库存期货库存-400-300-200-1000100200(10000)010000200003000040000LME库存增减Cash-3M3M-15M-1500500250045006500(20000)(10000)010000200003000040000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三6000650070007500800085009000950010000LME收盘价50000550006000065000700007500080000280000330000380000430000480000530000580000持仓量SHFE收盘价                                                                                                                                                              五矿期货早报 | 有色金属 

 

图 7：LME 库存及仓单（吨） 

图 8：SHFE 库存及仓单（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 9：LME 基差价差（美元/吨）与库存变动（吨） 

图 10： SHFE 基差价差（元/吨）与库存变动（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 11：LME 收盘价（美元/吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 12：SHFE 收盘价（元/吨）与总持仓（手） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

 

 

 

铝 

 

 

 

 

 

 

 

0%10%20%30%40%50%60%70%02000004000006000008000001000000LME铝库存注销仓单注销仓单/库存050000100000150000200000250000300000350000SHFE铝库存期货库存-200-150-100-50050100(20000)020000400006000080000100000120000LME库存增减Cash-3M3M-15M-600-3000300600900(20000)(10000)010000200003000040000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三14001900240029003400LME收盘价30000035000040000045000050000055000060000065000070000017000180001900020000210002200023000SHFE收盘价持仓量                                                                                                                                                              五矿期货早报 | 有色金属 

 

图 13：LME 库存及仓单（吨） 

图 14：SHFE 库存及仓单（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 15：LME 基差价差（美元/吨）与库存变动（吨） 

图 16： SHFE 基差价差（元/吨）与库存变动（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 17：LME 收盘价（美元/吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 18：SHFE 收盘价（元/吨）与总持仓（手） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

 

 

 

铅 

 

 

 

 

 

 

 

0%10%20%30%40%50%60%70%050000100000150000200000250000LME铅库存注销仓单注销仓单/库存020000400006000080000100000SHFE铅库存期货库存-100-50050100150(3000)2000700012000LME库存增减Cash-3M3M-15M-600-400-2000200400600800(30000)(20000)(10000)0100002000030000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三150017001900210023002500LME收盘价50000900001300001700002100002500001400014500150001550016000165001700017500SHFE收盘价持仓量                                                                                                                                                              五矿期货早报 | 有色金属 

 

图 19：LME 库存及仓单（吨） 

图 20：SHFE 库存及仓单（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 21：LME 基差价差（美元/吨）与库存变动（吨） 

图 22： SHFE 基差价差（元/吨）与库存变动（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 23：LME 收盘价（美元/吨） 

图 24：SHFE 收盘价（元/吨）与总持仓（手） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

 

 

 

锌  

 

 

 

 

 

 

 

0%20%40%60%80%100%050000100000150000200000250000300000LME锌库存注销仓单注销仓单/库存050000100000150000200000SHFE锌库存期货库存-1000100200300400500(5000)05000100001500020000LME库存增减Cash-3M3M-15M-40010060011001600(10000)(5000)05000100001500020000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三14001900240029003400390044004900LME收盘价10000015000020000025000030000018000200002200024000260002800030000SHFE收盘价持仓量                                                                                                                                                              五矿期货早报 | 有色金属 

 

图 25：LME 库存及仓单（吨） 

图 26：SHFE 库存及仓单（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 27：LME 基差价差（美元/吨）与库存变动（吨） 

图 28： SHFE 基差价差（元/吨）与库存变动（吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 29：LME 收盘价（美元/吨） 

图 30：SHFE 收盘价（元/吨）与总持仓（手） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

 

 

 

 

 

镍 

 

 

 

 

 

 
 

0%10%20%30%40%50%01000020000300004000050000600007000080000LME镍库存注销仓单注销仓单/库存05000100001500020000SHFE镍库存期货库存-1400-1200-1000-800-600-400-2000200(3000)(2000)(1000)010002000300040005000LME库存增减Cash-3M3M-15M0500010000150002000025000(1500)(1000)(500)05001000150020002500SHFE期货库存增减现货升贴水70001700027000370004700057000LME收盘价500001000001500002000002500003000001400064000114000164000214000264000SHFE收盘价持仓量                                                                                                                                                              五矿期货早报 | 有色金属 

 

图 31：人民币汇率及美元指数 

图 32: 1 月期及 3 月期 Libor 

汇率利率 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

沪伦比价 

图 33：铜沪伦比价及进口盈亏（元/吨） 

图 34: 铝沪伦比价及进口盈亏（元/吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 35：铅沪伦比价及进口盈亏（元/吨） 

图 36: 锌沪伦比价及进口盈亏（元/吨） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

 

 

 

 

90951001051101156.16.36.56.76.97.17.3美元兑人民币即期汇率（离岸）美元指数0.01.02.03.04.05.06.01月libor3月libor-10000-8000-6000-4000-20000200040006.507.007.508.008.509.00进口盈亏现货比价进口比价

LME库存及仓单（吨）

SHFE库存及仓单（吨）

LME基差价差（美元_吨）与库存变动（吨）

SHFE基差价差（元_吨）与库存变动（吨）

LME收盘价（美元_吨）

SHFE收盘价（元_吨）与总持仓（手）

人民币汇率及美元指数

1月期及3月期Libor

铜沪伦比价及进口盈亏（元_吨）

铝沪伦比价及进口盈亏（元_吨）

铅沪伦比价及进口盈亏（元_吨）

锌沪伦比价及进口盈亏（元_吨）

五矿期货早报有色金属

五矿期货能源化工期权日报

棉花主力合约走势图

农产品期权日报

五矿期货金融期权日报

股指日报                                                             2024/3/14 

 

股指 

 

 

从业资格号：F3023316 

早讯：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；李强总理在北京调研,

交易咨询号：Z0014235 

指出人工智能是发展新质生产力的重要引擎；国家金融监管总局:促进金融与房地产良性循环,

电话：0755-23375130 

一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求；杭州楼市新政:二手房不再限购；美国能

邮箱：xiajd@wkqh.cn  

源部已批准一项用于收购 325 万桶石油作为战略储备的合同；耶伦表示美国通胀继续处于下行

趋势；道指涨 0.1%,纳指跌 0.54%,中概股指数涨 1.04%。 

夏佳栋     

股指研究员 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

文字早评： 

措施。 

前一交易日沪指-0.40%，创指-0.57%，科创 50-0.34%，北证 50-1.82%，上证 50-0.93%，沪深

300-0.70%，中证 500-0.16%，中证 1000+0.46%，中证 2000+0.40%，万得微盘+0.04%。两市合

计成交 10548 亿，较上一日-906 亿。 

宏观消息面： 

1、国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。 

2、证监会：抓紧谋划严把 IPO 入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策

3、特朗普锁定 2024 年美国总统选举共和党总统候选人提名。 

资金面：沪深港通+15.67 亿；融资额+72.69 亿；隔夜 Shibor 利率+1.40bp 至 1.7350%，流动

性中性；3 年期企业债 AA-级别利率+1.65bp 至 4.8851%，十年期国债利率-2.00bp 至 2.3200%，

信用利差+3.65bp 至 257bp；美国 10 年期利率+6.00bp 至 4.16%，中美利差-8.00bp 至-184bp；

2 月 MLF 利率不变；2 月份 5 年期 LPR 利率下降 25BP 超预期，1 年期 LPR 利率不变。 

市盈率：沪深 300:11.51，中证 500:21.80，中证 1000:33.03，上证 50:9.83。 

市净率：沪深 300:1.27，中证 500:1.66，中证 1000:1.89，上证 50:1.13。 

股息率：沪深 300:2.97%，中证 500:1.85%，中证 1000:1.34%，上证 50:3.98%。 

期指基差比例：IF 当月/下月/当季/隔季：+0.15%/-0.04%/-0.67%/-1.78%；IC 当月/下月/当

季 / 隔 季 ： +0.03%/-0.35%/-1.44%/-2.57% ； IM 当 月 / 下 月 / 当 季 / 隔 季 ：

-0.08%/-0.88%/-2.57%/-4.36%；IH 当月/下月/当季/隔季：+0.26%/+0.02%/-0.51%/-1.61%。 

交易逻辑：海外方面，近期美国公布的 PMI 数据偏弱，鲍威尔讲话偏鸽，美债利率回落。国内

方面，政府工作报告提出 2024 年 GDP 预期目标为 5%左右，赤字率拟按 3%安排，2 月制造业 PMI

继续低于荣枯线，CPI 和出口数据超预期，前期 5 年期 LPR 利率超预期下调，各项经济政策陆

续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，

两会提出今年 GDP 目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，

国家队加大力度通过 ETF 稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比

不断走高，建议 IF 多单持有。 

期指交易策略：单边建议 IF 多单持有，套利建议择机多 IF 空 IM。 

               

 

              表 1：指数涨跌幅 

                                                                                          金融研究 | 股指 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 
              表 2：期货涨跌幅 

 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 
图 1：市盈率（TTM） 

图 2：市净率（LF） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

2024-03-14 

 

2 

名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅上证综指3043.834424.5-12.10-0.40%深证成指9604.996123.2-25.55-0.27%中小板指5920.41678.9-13.90-0.23%创业板指1895.152767.3-10.89-0.57%沪深3003572.362669.0-25.13-0.70%上证502427.60674.2-22.87-0.93%中证5005415.111645.3-8.61-0.16%中证10005521.782003.6+25.43+0.46%名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅IF当月3577.8571-20.8-0.58%IF次月3570.8280-21.0-0.58%IF下季3548.6249-19.2-0.54%IF隔季3508.675-14.0-0.40%IH当月2433.8224-20.4-0.83%IH次月2428.2111-21.4-0.87%IH下季2415.2127-22.6-0.93%IH隔季2388.648-22.6-0.94%IC当月5417.0555-5.2-0.10%IC次月5396.4294-4.4-0.08%IC下季5337.0282-4.0-0.07%IC隔季5276.076-3.0-0.06%IM当月5517.4885+37.0+0.68%IM次月5473.0376+35.6+0.65%IM下季5380.0435+37.6+0.70%IM隔季5281.2155+38.0+0.72%0510152025303540452023/032023/062023/092023/122024/03上证50沪深300中证500中证10000.00.51.01.52.02.53.02023/032023/062023/092023/122024/03上证50沪深300中证500中证1000 

 

 

 

 

 

 

               

                                                                                          金融研究 | 股指 

图 3：外资净买入（亿元） 

图 4：新成立偏股型基金（亿元） 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 
 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 5：外资净买入（亿元） 

图 6：融资融券余额（亿元） 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 
 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 7：国债利率与 Shibor 利率（%） 

图 8：“货币+信用”模型（%） 

 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 
 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

2024-03-14 

3 

 

 

 

-150-100-50050100150200外资净买入01020304050607080新成立基金份额-10-50510152025增持减持净增持70.08 -500-400-300-200-1000100200140001450015000155001600016500融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元）0.00.51.01.52.02.53.03.5国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜4556677国债利率+企业债信用利差 

 

 

 

 

 

 

 

               

                                                                                          金融研究 | 股指 

图 9：IF 各合约升贴水 

图 10：IF 成交量和持仓量 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 
 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 11：IH 各合约升贴水 

图 12：IH 成交量和持仓量 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 
 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

图 13：IC 各合约升贴水 

图 14：IC 成交量和持仓量 

 

 

 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

2024-03-14 

 

 

 

4 

-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2023-10-262023-11-012023-11-072023-11-132023-11-172023-11-232023-11-292023-12-052023-12-112023-12-152023-12-212023-12-272024-01-032024-01-092024-01-152024-01-192024-01-252024-01-312024-02-062024-02-202024-02-262024-03-012024-03-072024-03-13IF2403IF2406IF2409IF23120500001000001500002000002500003000003500002024-03-132024-03-072024-03-012024-02-262024-02-202024-02-062024-01-312024-01-252024-01-192024-01-152024-01-092024-01-032023-12-272023-12-212023-12-152023-12-112023-12-052023-11-292023-11-232023-11-172023-11-132023-11-072023-11-012023-10-26IF成交量IF持仓量-4.00%-3.50%-3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2023-10-262023-11-012023-11-072023-11-132023-11-172023-11-232023-11-292023-12-052023-12-112023-12-152023-12-212023-12-272024-01-032024-01-092024-01-152024-01-192024-01-252024-01-312024-02-062024-02-202024-02-262024-03-012024-03-072024-03-13IH2403IH2406IH2409IH23120200004000060000800001000001200001400001600001800002024-03-132024-03-072024-03-012024-02-262024-02-202024-02-062024-01-312024-01-252024-01-192024-01-152024-01-092024-01-032023-12-272023-12-212023-12-152023-12-112023-12-052023-11-292023-11-232023-11-172023-11-132023-11-072023-11-012023-10-26IH成交量IH持仓量-9.00%-8.00%-7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2023-10-262023-11-012023-11-072023-11-132023-11-172023-11-232023-11-292023-12-052023-12-112023-12-152023-12-212023-12-272024-01-032024-01-092024-01-152024-01-192024-01-252024-01-312024-02-062024-02-202024-02-262024-03-012024-03-072024-03-13IC2403IC2406IC2409IC23120500001000001500002000002500003000003500004000004500002024-03-132024-03-072024-03-012024-02-262024-02-202024-02-062024-01-312024-01-252024-01-192024-01-152024-01-092024-01-032023-12-272023-12-212023-12-152023-12-112023-12-052023-11-292023-11-232023-11-172023-11-132023-11-072023-11-012023-10-26IC成交量IC持仓量               

 

 

 

图 15：IM 各合约升贴水 

图 16：IM 成交量和持仓量 

                                                                                          金融研究 | 股指 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

数据来源：WIND、五矿期货研究中心 

 

 

2024-03-14 

5 

-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%2023-10-262023-11-012023-11-072023-11-132023-11-172023-11-232023-11-292023-12-052023-12-112023-12-152023-12-212023-12-272024-01-032024-01-092024-01-152024-01-192024-01-252024-01-312024-02-062024-02-202024-02-262024-03-012024-03-072024-03-13IM2403IM2406IM2409IM23120500001000001500002000002500003000003500004000004500002024-03-132024-03-072024-03-012024-02-262024-02-202024-02-062024-01-312024-01-252024-01-192024-01-152024-01-092024-01-032023-12-272023-12-212023-12-152023-12-112023-12-052023-11-292023-11-232023-11-172023-11-132023-11-072023-11-012023-10-26IM成交量IM持仓量 

 

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电话：028-85053476 

北京分公司 

字楼1253室 

电话：010-68332068 

成都分公司 

1204、1205 

电话：028-86131072 

北京营业部 

电话：010-64185322 

湛江营业部 

层A1210室 

电话：0759-2856220 

西安营业部 

电话：029-87572985 

天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广

陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层     

 
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宁波中山西路营业部 

 

重庆营业部 

浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室     

重庆市江北区江北城西大街25号11-1 

电话：0574-87330527 

电话：023-67078086 

郑州市未来路69号未来大厦16层1612号 

江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财

浙江省杭州市江干区万银大厦1408室  

浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A 

电话：0571-81969926 

电话：0576-89811511 

山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务

云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓

辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心

河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层

南通营业部 

富中心2003室 

电话：0513-81026015 

台州爱华路营业部   

昆明营业部 

D座3201室 

电话：0871-63338532 

唐山营业部 

2104号 

 

电话：0315-5936395 

 
武汉营业部 
 
湖北省武汉市江岸区三阳路8号天悦星晨写字楼A 
 
栋26楼2602室 
 
电话：0755-23375077 
 

 

  郑州营业部 

电话：0371-65619030 

  杭州民心路营业部 

  济南营业部 

大厦401、427室 

电话：0531-83192255 

  大连营业部 

A座大连期货大厦2001号 

电话：0411-84800452  

  

 

 

 

 
 

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